Ideološki rizici kao druga strana ESG-a

Ekonomski Lab donosi sažetak analize Ideološki rizici kao druga strana ESG-a koju je objavio Centar za javne politike i ekonomske analize (CEA). Fokus analize je na ideološkim rizicima odnosno nuspojavama koje mogu proizlaziti iz primjene ESG-a (environmental, social, and governance). Pri tome se koristi ESG-a za poslovanje i društvo kroz smanjenje štetnih emisija i poticanje raznolikosti u menadžmentu ne dovode u pitanje.

Analiza prikazuje aktualne kritike koje su sve glasnije među američkim think tankovima i u pojedinim saveznim državama, s obzirom na jake ideološke borbe oko radikalne „progresivne“ agende u SAD-u.

Na kraju analize dane su preporuke u smjeru zadržavanja ESG-a kao jednog od standarda donošenja poslovnih odluka. Naime, važno je graditi slobodni i otvoreno društvo individualne odgovornosti za okolišne i društvene koristi koje ESG može donijeti. Tako bi se mogao spriječiti utjecaj radikalnih oblika progresivne zelene i rodne ideologije na primjenu ESG-a, koji u razumno definiranom okviru, bez ekstremnih ideoloških upliva, može donijeti mnoge koristi.

Rizici ideologizacije ESG-a

U pogledu rizika, ideološki nabijena primjena ESG-a može dovesti do društvenog pritiska na kompanije kroz očekivanja da se bave rješavanjem raznih globalnih ekoloških i društvenih pitanja, a koja bi u razumnoj mjeri trebala biti stvar javnih politika, a ne privatnog sektora. Utjecaj radikalne zelene agende može pogotovo negativno utjecati na poslovanje u naftnoj, plinskoj, stočarskoj, prehrambenoj, zrakoplovnoj i drugim industrijama gdje su emisije CO2 neminovne.

Prije prikaza rasprava u SAD-u spomenimo da EU propisuje standarde detaljnog korporativnog izvještavanja o održivosti, određuje koja se ekonomska aktivnost može smatrati ekološki održivom, preferira zelene obveznice, ovlašćuje ocjenitelje ESG rejtinga, zahtijeva dubinsku analizu poslovanja i lanaca opskrbe itd. I američki pravni okvir ide prema sve većem reguliranju. Tako se primjerice postavlja obveza procjene, izvještavanja i ublažavanja klimatskih rizika u raznim sektorima. Nadalje, ESG faktori se procjenjuju prilikom odlučivanja o ulaganjima mirovinskih fondova. U SAD-u kompanije koje kotiraju na Nasdaq-ovoj burzi moraju javno objavljivati godišnje statistike o raznolikostima u svojim odborima.

Mogući utjecaj radikalnih aktivista

U svakom slučaju, među ESG čimbenicima nalaze se pitanja onečišćenja i raznolikosti, gdje postoji i rizik od pretjeranih zahtjeva i očekivanja.

U pogledu „environmental“ komponente ESG-a, snažan utjecaj radikalnih ekoloških aktivista mogao bih dovesti do društvenog pritiska na kompanije kroz očekivanja radikalnijeg i bržeg smanjenja i potpunog napuštanja emisija CO2, na štetu stvaranja profita kao cilja poslovanja.

Također, postoji i dilema koja se odnosi na „social“ komponentu ESG-a: poticanje raznolikosti ionako već se provodi u mnogim kompanijama i takve kompanije mogu na tržištu biti i primjer drugima. Stoga se postavlja pitanje što novo donosi taj društveni segment ESG-a? Daleko od toga da bi išta bilo sporno u načelima raznolikosti i ravnopravnosti koja su razvijena društva već odavno trebala prihvatiti. Ono što može biti sporno u praksi jest opseg raznolikosti na osnovi roda, rase, etničke i vjerske pripadnosti itd. Naime, tko će odrediti kada je opseg raznolikosti dovoljno velik i što se događa ako nije postignut zahtijevani opseg, tj. ako kompanija zapošljava na osnovi individualnih, a ne identitetskih kriterija? Također, treba li kompanija omogućiti ravnopravnost muškaraca i žena (na čemu se u pogledu poticanja veće ravnomjernosti već ionako sve više radi), ili je potrebno računati i na ideološki inspirirane narative kako postoji mnogo rodova (genders) koji nadilaze „binarne“ muško-ženske kategorije? Također, ne može biti isto ako se raznolikost potiče suzbijanjem diskriminacije ili poticanjem pozitivne diskriminacije u korist nekih skupina i identiteta, jer u drugom slučaju se u pozadini radi o utjecaju ideologije intersekcionalnosti i identitetskog socijalizma.

Teorija intersekcionalnosti polazi od preklapajućih sustava privilegije i opresije, odnosno različitih razina diskriminacije.[1]Koncept se odnosi na presijecanja (intersekcije) nejednakosti na osnovi spola, rase, rodnog identiteta, seksualne orijentacije, etniciteta i klase.[2] Nasuprot takvom identitetskom pristupu, klasično liberalna načela, a danas i konzervativna načela, polaze od jednakosti prilika i zasluge. Dakle, postoji individualna odgovornost umjesto da se stvara novi oblik kolektivizma kao pretjerani i generalizirani odgovor na društvene nepravde izvađene iz konteksta daleke prošlosti.

Kritike ESG-a

U nastavku ćemo prikazati neke osvrte i rasprave koji se na ovu temu vode u Kanadi i SAD-u:

Fraser Institute: kompanije teže maksimiziranju dobiti

Kanadski Fraser Institute postavlja pitanje zašto kompanije ne bi dobrovoljno objavile svoje ESG informacije ukoliko ESG doprinosi nižim troškovima kapitala? Dodaje kako bi kompanije mogle izbjegavati ili odgađati obvezna objavljivanja informacija.[3]

Heritage Foundation: ESG protiv slobode izbora u borbi za društvenu pravdu

Američki Heritage Foundation smatra kako ESG zagovornicima progresivizma služi za promoviranje lijeve ideologije koja prijeti slobodi izbora kao američkom kulturnom tkivu, koristeći se pritom pokušajima radikalne transformacije korporacija u borce za tzv. društvenu pravdu (social justice) i tzv. Kritičnu rasnu teoriju (Critical race theory). Klimatski alarmizam pogotovo dovodi do kažnjavanja energije plina i nafte[4] te onih koji se nikako ne žele podrediti jednostranim narativima koji ne dopuštaju raznolikosti u promišljanjima razmjernih odgovora na klimatske promjene.

Heartland Institute: ESG donosi subjektivne prosudbe o društvenim skupinama

Američki Heartland Institute upozorava kako ESG predstavlja rizik za slobodno tržište i individualne slobode, promovirajući subjektivne prosudbe o društvenim skupinama, umjesto prema individualnim zaslugama.[5] Slijedom toga, postoji rizik da postojeća liberalna načela sve više odlaze u povijest, pa ih sve više počinju braniti konzervativci, odnosno oni koji su to u međuvremenu postali.

Teksas: bojkot onih koji bojkotiraju naftu i plin

Teksas je naložio povlačenje ulaganja (divestment) iz financijskih kompanija koje sudjeluju u bojkotu naftnih i plinskih kompanija.[6] Teksaški zakon, kojeg podržava think tank Texas Public Policy Foundation osiguravateljima onemogućava primjenu ESG kriterija. To je odgovor na tzv. Sunrise Movement, koji promovira potpuno napuštanje ulaganja u fosilna goriva.[7]Pritom Teksas vidi ESG u službi ideoloških ciljeva rodne i rasne identitetske politike te radikalnog pristupa okolišu.[8]

BlackRock je morao priznati kako ESG aktivizam nosi rizik za njihovo poslovanje, jer ESG politike inzistiraju na usklađenosti s rasnim, rodnim i klimatskim programima, isključujući time određene kompanije. Pogotovo nakon teksaškog povlačenja više od 8,5 milijardi dolara ulaganja iz BlackRock-a[9], i teksaške zabrane najvećem mirovinskom fondu da ulaže u bilo koji od 350 fondova kojima upravljaju BlackRock i ostale velike financijske kompanije[10], ovaj najveći svjetski upravitelj imovinom priznaje ESG kao rizik. Naime, Teksas je navedene odluke donio jer ne želi da njegovi državni fondovi ulažu u kompanije koje zbog primjene ESG-a bojkotiraju naftnu i plinsku industriju.

Dioničari velikih naftnih kompanija Chevron i Exxon Mobil odbacili su pozive za jačim mjerama ublažavanja klimatskih promjena, iako su aktivisti tražili njihovu primjenu.[11] Exxon Mobil je čak podnio tužbu protiv klimatskih aktivista želeći ih ukloniti iz skupština dioničara.[12]

U pismu predsjedniku Bidenu iz ožujka 2023. teksaški guverner Greg Abbott ističe kako ESG zahtjevi prijete milijunima radnih mjesta u SAD-u, forsiraju ulagače s bilijunima dolara u mirovinskim fondovima na gušenje američke energije, čija je prijestolnica Teksas. U tom pogledu Abbott upozorava na „klimatske radikale“.[13]

U pogledu društvenog aspekta ESG-a Teksas je ozakonio obustavu poreznog financiranja obvezujućih programa koji se odnose na tzv. DEI (diversity, equity, inclusion) u teksaškim državnim institucijama visokog obrazovanja. Tako se kandidate za posao oslobađa obveze potpisivanja DEI izjave.[14] Dakle, zaposlenici sveučilišta nisu više obvezni kandidatima za posao postavljati pitanja o razumijevanju raznolikosti, niti mogu zahtijevati edukacije o etnicitetu, rasi, seksualnoj orijentaciji ili rodnom identitetu. Pobornici takvog zakona smatraju kako DEI službenici studentima i fakultetima nameću prihvaćanje političkih uvjerenja o društvenoj pravdi u odnosu na vrijednosti postignuća, zasluga i slobode govora.[15]

Oklahoma: isključenje ESG-a iz ulaganja

Oklahoma je odlučila sprječavati ulaganja u državne fondove od strane onih subjekata koji ESG politikama bojkotiraju naftu i plin[16] koji osiguravaju državne financije Oklahome.[17] Think tank Oklahoma Council of Public Affairs ističe kako ESG stvara pritisak na kompanije da zauzimanju stavove o ne-ekonomskim pitanjima poput redefiniranja spola i Kritične rasne teorije.[18]

Florida: zaštita pojedinaca od rizika za ekonomske slobode

Florida je državnoj i lokalnoj upravi zabranila korištenje ESG-a kao kriterija kod ulaganja javnog novca ili prodaje javnog duga. Još 2023. godine guverner Ron DeSantis okupio je nekoliko saveznih država (Alabama, Aljaska, Arkansas, Georgia, Idaho, Iowa, Mississippi, Missouri, Montana, Nebraska, New Hampshire, North Dakota, Oklahoma, South Dakota, Tennessee, Utah, West Virginia, Virginia i Wyoming) u protivljenju politici saveznog ministarstva rada.[19] Više saveznih država donijelo je zakone protiv primjene ESG-a.[20] Ukupno se 19 guvernera saveznih država udružilo ukazujući na važnost zaštite pojedinaca od pokreta koji predstavlja rizik za ekonomske slobode[21] te protiveći se unošenju političke ideologije u odluke o korporativnom upravljanju i ulaganjima.[22]

Zaključno

U ovoj je analizi ESG prikazan kroz američko iskustvo. Naravno, američki trendovi, i pozitivni i negativni, kad-tad dolaze i u Europu, pa tako i Hrvatsku. Dakle, ono što danas vjerojatno nije aktualno ne znači vječno osiguranje da to neće postati. Vrijeme će vjerojatno dozvati mudrost i spremnost za razumnu mjeru primjene u odnosu na danas vrlo prisutne radikalne woke ideje i rizike povezane s ESG-om. U međuvremenu, korisno je raditi na sprječavanju i ublažavanju rizika te istovremeno iskoristiti prilike.

Kao što lijek ima smisla samo u pravoj dozi, tako i ESG u razumnoj mjeri može pomoći u rješavanju nekih razvojnih pitanja kao što su okolišna održivost i društvena raznolikost. Ipak, pitanje je zašto bi se lijek trebao propisivati kao obveza ako privatni sektor već ima razvijene politike za ekološke i društvene dobrobiti.

Drugim riječima, treba li nam lijek i ako smo zdravi? Što se događa ako se pretjera s lijekom? Uz to, teži li taj lijek utopiji savršenstva u postizanju globalnih ciljeva kojima bismo trebali riješiti vječni problem nesavršene ljudske prirode?

Pitanje razumne mjere je ključno jer mnoge kompanije ne mogu još više i brže napustiti ili minimizirati fosilna goriva i emisije CO2. Također, nije do kraja jasno koja je razina raznolikosti u menadžmentu i kadroviranju zadovoljavajuća kako bi se pokrile (gotovo) sve društvene skupine i identiteti, uključujući možda i mnogobrojne „rodove“ (genders).

Sve to bi bilo jednostavnije kada bi se polazilo od načela individualne odgovornosti i zasluga, odnosno jednakosti prilika te poštivanja moralnog dostojanstva svake osobe i raznolikosti među pojedincima. Ili je i takav liberalan pristup isuviše konzervativan u današnje vrijeme?

[1] https://time.com/5560575/intersectionality-theory/

[2] https://www.intersectionaljustice.org/what-is-intersectionality

[3] https://www.fraserinstitute.org/studies/esg-disclosures-and-the-decision-to-go-public-esg-myths-and-realities

[4] https://esghurts.com/what-is-esg

[5] https://heartland.org/wp-content/uploads/2022/12/PolicyTipSheetESG1.pdf

[6] https://impact-investor.com/analysis-can-the-politicised-esg-backlash-in-the-us-spread-to-europe/

[7] https://www.texastribune.org/2023/06/12/texas-legislature-insurance-esg-rates/

[8] https://www.texasattorneygeneral.gov/news/releases/major-company-reverses-esg-credit-rating-practice-victory-texas-efforts-against-improper-political

[9] https://www.texaspolicy.com/the-end-of-esg-blackrock-admits-adverse-effects-in-sec-filing

[10] https://nypost.com/2024/03/01/business/blackrock-admits-ceos-focus-on-esg-activism-could-hit-business/

[11] https://www.reuters.com/sustainability/exxon-shareholders-reject-climate-proposals-activist-annual-meeting-2023-05-31/

[12] https://www.businesstimes.com.sg/companies-markets/energy-commodities/exxonmobil-sues-esg-investors-stop-climate-proposals-ballot