Novi uzlet upravljanja imovinom u 21. stoljeću: problem korporativne kontrole i Velika Trojka (II)

Objavljeno 17/08/2023

U prvom tekstu smo pokazali kako je u 21. stoljeću došlo do velike koncentracije industrije upravljanja imovinom zahvaljujući širenju troškovno superiornog pasivnog investiranja. Velika Trojka – BlackRock, Vanguard i State Street – zagospodarila je financijskim tržištem, čime je redefiniran stari problem zastupanja. Postavlja se pitanje je li opisanom kombinacijom tržišne koncentracije u segmentu pasivnog investiranja… Nastavi čitati "%s"

Novi uzlet upravljanja imovinom u 21. stoljeću: problem korporativne kontrole i Velika Trojka (I)

Objavljeno 16/08/202316/08/2023

Autor: Kristijan Kotarski

U zadnja dva desetljeća svjedočimo tihoj revoluciji u svijetu investiranja koja prolazi ispod radara šire i stručne javnosti. Arhetipski primjer investitora još uvijek se oslikava kao proaktivno orijentirani pojedinac ili institucionalni ulagač koji se nalazi u stalnoj „potrazi za alfom“, investicijskim prilikama koje osiguravaju veći povrat na ulaganje u odnosu na prosjek nekog burzovnog indeksa… Nastavi čitati "%s"

Zašto je snižen američki kreditni rejting?

Objavljeno 08/08/2023

Autor: Ivica Brkljača

Najvažnija ekonomska vijest proteklog tjedna zasigurno je bila ona o snižavanju američkoga kreditnog rejtinga. Agencija Fitch snizila je dugoročni kreditni rejting Sjedinjenih američkih država za jednu razinu, s AAA na AA+. Obrazlažući svoj potez, u priopćenju su istaknuli kako sniženje rejtinga SAD-a odražava očekivano pogoršanje deficita proračuna u iduće tri godine, visoki javni dug koji… Nastavi čitati "%s"

Ususret odlukama velikih središnjih banaka: lavina optimizma

Objavljeno 25/07/2023

Autor: Mario Gatara

Američka središnja banka, posve je izvjesno, polako se bliži kraju žestokog sraza s inflacijom i iz cijele bi priča mogla (trebala) izaći kao pobjednik; njihovi kolege s ove strane Atlantika tek se trebaju izboriti za tako komotnu poziciju, ali iz perspektive tržišta kapitala, značajnije razlike gotovo da i nema… Nastavi čitati "%s"

Private credit u napadu na konvencionalno bankarstvo u SAD-u

Objavljeno 17/07/2023

Autor: Mario Gatara

Kako izgleda budućnost bankarstva? Sigurnija pozicija štediša putem bezuvjetnog osiguranja depozita politički je prilično tanka ideja, a ni deklarativna eliminacija rizika nije izvediva opcija. Barem dok se nije pojavila alternativa koja sve agresivnije nagriza tržišne pozicije konvencionalnih banaka u SAD-u… Nastavi čitati "%s"

Istočni kontrapunkt: Japan se vratio da ostane?

Objavljeno 28/06/2023

Autor: Mario Gatara

Paralelno s ruskom agresijom na Ukrajinu i političkom polarizacijom koju potencira Bijela kuća, Japan se polako pretvara u vrlo popularnu investicijsku destinaciju, dok sjaj Kine, pritisnute usput i unutarnjim problemima, blijedi… Nastavi čitati "%s"

S&P 500 izašao iz medvjeda: zeleno svjetlo za početak bika?

Objavljeno 16/06/2023

Autor: Ivica Brkljača

„Medvjeđe tržište je i službeno završilo!“ („The bear market is officially over“), napisala je jedna od glavnih analitičarki Bank of America, a prenosi Bloomberg. Povod je rast S&P 500 indeksa od preko 20% od lokalnog dna postignutog u listopadu prošle godine, a što je neka arbitrarno određena granica za proglašavanje promjene trenda. Individualni investitori su… Nastavi čitati "%s"

Operativna poluga: zašto pad inflacije može dovesti do pada burze i recesije (II dio, EU i Hrvatska)

Objavljeno 26/05/2023

Autor: Hrvoje Serdarušić

Obvezna literatura za sudionike tržišta kapitala: Hrvoje Serdrarušić je pomno analizirao vezu između inflacijskog ciklusa, operativne poluge vodećih kompanija i burzovnih indeksa. U prvom nastavku o situaciji u SAD-u, u drugom o Europi i Hrvatskoj… Nastavi čitati "%s"

Operativna poluga: zašto pad inflacije može dovesti do pada burze i recesije (I dio, SAD)

Objavljeno 25/05/2023

Autor: Hrvoje Serdarušić

Već dulje vrijeme Mike Wilson iz Morgan Stanleya upozorava na utjecaj operativne poluge te tvrdi da će zbog nje dionička tržišta pasti. Njegova prognoza zasad se nije ostvarila. Svoju je projekciju davao i nekoliko puta prošle godine, a projekcija je glasila da će se tržište korigirati i do 20 posto s tadašnjih razina, što bi… Nastavi čitati "%s"

CDS u kontekstu debt ceilinga

Objavljeno 16/05/2023

Autor: Mario Gatara

Saga oko debt ceilinga (zakonskog limita na javni dug) u SAD-u odličan je povod da kroz prizmu iznimno malo vjerojatnog i potencijalno vrlo eksplozivnog scenarija obilježenog brojnim preprekama i krivinama pobliže upoznate opskuran svijet credit default swapova … Nastavi čitati "%s"