Ekonomski lab
U proteklih nekoliko mjeseci puno smo puta mogli čuti slavnu rečenicu „Novca ima!“ (može i novca i novaca). Najčešće su ju isticali predstavnici različitih interesnih skupina čiji novci zavise o proračunu. U prirodi je političkog procesa da interesne skupine koje zavise o proračunu gledaju relativne odnose spram drugih skupina koje isto tako primaju plaće ili… Nastavi čitati "%s"
U SAD-u se svi ključni akteri slažu da je inflacija stvar prošlosti iako glavni indeksi cijena pokazuju godišnji rast opće razine cijana koji je još uvijek veći od 2%. Američki CPI i PCE za prosinac su na 2,6%. Unatoč tome, jedina preostala dilema je hoće li smanjenje previsokih kamatnih stopa na dolar započeti u ožujku,… Nastavi čitati "%s"
ECB prošli tjedan, a FED jučer, zaključili su svoje siječanjske poslove. Očekivano, bez promjena kamatnih stopa. Tako je započelo dugo razdoblje do sljedećih sastanaka središnjih banakara (Upravno vijeće ECB-a se ponovo nalazi 7.3. a FOMC 20.3.) u kojem će prispjeti puno novih podataka koji će ukazati smjer monetarne politike za preostali dio ove godine. Dok… Nastavi čitati "%s"
U prosincu 2023. volumen prometa u trgovini na malo (realan promet nakon otklanjanja utjecaja inflacije iz nominalnog prometa) dosegnuo je 9,1% veću razinu u odnosu na prosinac 2022. To približno odgovara porastu realne prosječne neto plaće. Rast prosječne neto plaće isplaćene u prosincu (za studeni), koja je iznosila 1 208 eura, bio je nevjerojatnih 15%… Nastavi čitati "%s"
Uzbudljiv početak godine u ekonomskom smislu nastavljen je jučer objavom inflacije u SAD-u za prosinac (iznenađujuće visokih 3,4%) i objavom stope nezaposlenosti u EU za studeni početkom tjedna (iznenađujuće smanjenje). Može izgledati da su oba podatka prošlo svršeno vrijeme jer se odnose na prošlu godinu, no takvi podaci mogu mijenjati očekivanja za ovu. Pitanje je… Nastavi čitati "%s"
Potkraj svake godine svi se malo uspavaju pa se i statističke objave pomiču na početak iduće godine. Tako smo u proteklom tjednu dobili poplavu kratkoročnih statistika za studeni i prosinac. Pokušat ću iz šume signala konstruirati smisao i najaviti na što treba obratiti pažnju u preostalom dijelu siječnja. Sjedinjene Američke Države Zahtjevi za naknade za… Nastavi čitati "%s"
Nema sumnje da je iza Hrvatske najuspješnije gospodarsko razdoblje u njezinoj novijoj povijesti. Unatoč dramatičnom propadanju gospodarstva u vrijeme lockdowna 2020., oko 3% prosječnog godišnjeg rasta u razdoblju od 2019. do 2023. Hrvatsku pozicionira uz Irsku, Cipar i Maltu pri vrhu ljestvice država članica EU. Takvoj interpretaciji gospodarskih rezultata mogu se uputiti tri prigovora. Prvo,… Nastavi čitati "%s"
Ovoga puta nije bilo teško predvidjeti (najavni tekst od srijede je ovdje) da zadnji ovogodišnji sastanci uprava ECB-a i FED-a (tj. FED-ova Odbora za otvoreno tržište, FOMC-a) neće donijeti promjene kamatnih stopa. Najavili smo da će se sjednice umjesto toga pretvoriti u sofisticiranu komunikacijsku igru u kojoj će mediji i tržišta pokušati shvatiti kako donositelji… Nastavi čitati "%s"
FED i ECB u srijedu odnosno u četvrtak donose zadnje ovogodišnje odluke o monetarnoj politici nakon čega slijedi dulja pauza do sljedećih sastanaka 25. siječnja (ECB) i 1. veljače (FED). Na ovotjednim sastancima neće biti značajnih odluka (kamatne stope ostaju tu gdje jesu). Fokus će biti na retorici odnosno interpretacijama aktualnih trendova i podataka od… Nastavi čitati "%s"
Puno puta smo na Labu kritizirali monetarnu doktrinu ovisnosti o najnovijim podacima (eng. data dependency) na koju se Europska središnja banka i američki FED oslanjaju u posljednje vrijeme. Radi se o svojevrsnoj predaji pred kolebanjima cijena. Takav pristup dovodi do kašnjenja s odlukama, dezorijentira tržišta i monetarnu politiku svodi na lov za vlastitim repom (struka… Nastavi čitati "%s"